АНАЛИЗИ
Америка пуска „гениална“ финансова хитрост. Последиците са непредсказуеми.
Америка пуска „гениална“ финансова хитрост. Последиците са непредсказуеми.
GENIUS Act – поредната глупотевина или нещо сериозно?
Преди 80 години американският долар получи статут на „световна валута“ на конференцията в Бретън Уудс. Благодарение на този статус, американският долар затвърди икономическите и политическите си позиции в света за няколко десетилетия. Америка се превърна в суперсила.
А след разпадането на СССР светът за известно време стана еднополюсен, като САЩ се превърнаха в единствения полюс на световната сила. През настоящия век се появиха признаци на отслабване на долара. Следователно, съществува заплаха от отслабване на икономическите и политическите позиции на САЩ в света и загуба на предишното влияние на Америка.

Все по-очевидно става, че мощта на Америка е „напомпана“. Тя се осигуряваше от растежа на националния дълг. Американски и чуждестранни инвеститори с удоволствие купуваха американски държавни ценни книжа. Доверието в тях беше същото като в щатския долар. Но днес инвеститорите вече имат съмнения относно надеждността на щатския долар и националния дълг.
За американските власти става все по-трудно да „надуват“ привидното благополучие и мощ на Америка. Току-що дойде новината, че националният дълг на САЩ е пробил границата от 37 трилиона долара. Това е 124% от БВП. Годишните бюджетни разходи на САЩ за обслужване на дълга надхвърлиха 1 трилион долара, като за първи път те надхвърлиха размера на бюджетните разходи за отбрана.
Тръмп и екипът му разбират, че Америка е изправена пред сериозна системна криза, която би могла окончателно да лиши САЩ от предишното им влияние и господство в света. Засега Вашингтон няма ясна стратегия за предотвратяване на кризата. Има поредица от импулсивни действия, които са слабо свързани помежду си. А понякога си противоречат.
И така, Тръмп многократно е заявявал, че трябва да се направи всичко възможно, за да се гарантира, че доларът ще остане световна валута. И дори предупреди други държави, че ще бъдат наказани с американски санкции (например високи, забранителни мита), ако се опитат да подкопаят позицията на американския долар.

Но в същото време същият Тръмп казва, че Америка се нуждае от слаб долар, за да повиши международната конкурентоспособност на американската икономика. Експертите правилно отбелязват, че отслабването на долара може да доведе до неконтролиран спад на американската валута. А това е крахът на Америка.
Изглежда, че това започва да достига до Тръмп. Хора от екипа му трескаво търсят различни начини за предотвратяване на системна криза в Съединените щати. И през юли американски и чуждестранни медии съобщиха новината за подобно финансово нововъведение на американските власти, което беше наречено „Гениалният акт“. В оригинал: GENIUS Act. Това е федерален закон, чието пълно име е Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act (GENIUS Act). Той определя правилата за създаването и използването на стейбълкойни, криптовалути, обвързани с долара.
Активното развитие на проекта GENIUS Act започна в Конгреса веднага след като Доналд Тръмп дойде в Белия дом. Още в деня на встъпването си в длъжност 47-ият президент на САЩ заяви голямото значение на криптовалутите за Америка. Той многократно е заявявал, че Америка трябва да се превърне в „криптовалутната столица“ на света.
На 23 януари Тръмп подписа изпълнителна заповед, озаглавена „Укрепване на американското лидерство в цифровите финансови технологии“; документът предвижда създаването на работна група по криптовалутите към президента на САЩ. На 7 март Тръмп подписа изпълнителна заповед за създаване на Стратегическия резерв за биткойн.

Този резерв ще бъде попълнен с онези биткойни, които са били конфискувани от държавата по различно време и по различни причини. Това са приблизително 200 хиляди биткойн „монети“ (BTC). Тръмп иска Стратегическият резерв да расте за сметка на изкупуването на биткойн от държавата на пазара.
Но тази изпълнителна заповед не е достатъчна. Необходим е закон, който разрешава използването на бюджетни средства за закупуване на BTC. И проект на такъв закон в момента се обсъжда в Конгреса на САЩ (Bitcoin Act) . Той предвижда закупуването на 1 милион „монети“ BTC за период от пет години. При текущите цени на Bitcoin това са близо 120 милиарда долара. Тръмп и екипът му очакват законопроектът да стане закон още това лято.
Но Тръмп и екипът му залагат не само на биткойн, но и на частни дигитални валути, наречени стейбълкойни. Това са дигитални валути, чиито цени са обвързани със златото, други борсови стоки и официални валути. Истинските стейбълкойни днес се считат за онези дигитални валути, които не са просто обвързани с някаква „котва“, но и имат реална 100-процентова сигурност под формата на същото злато или официални валути.
Първият закон за криптовалутите, приет при 47-ия президент на Съединените щати, е гореспоменатият Закон GENIUS. На 17 юни 2025 г. законопроектът е приет от Сената на САЩ. Месец по-късно, на 17 юли, той е приет от Камарата на представителите, а на 18 юли 2025 г. президентът Доналд Тръмп подписва Закона GENIUS.

Законът легализира емитирането на криптовалути (токени), обезпечени с резерви в официални долари и краткосрочни държавни облигации. Емитентите трябва да публикуват информация за своите резерви и да се подлагат на редовни одити. Това е необходимо, за да се защитят притежателите на токени, така че те да не могат да загубят активите си в случай на масово оттегляне от криптовалутите.
Законът изисква от емитентите да предоставят на притежателите на монети приоритет при изплащане в случай на фалит. Емитентите ще бъдат задължени също така да спазват определени правила за борба с прането на пари и финансирането на тероризма.
Прави впечатление, че за разлика от конвенционалните емитенти на криптовалути, които най-често са физически лица, правото да емитират доларови стейбълкойни е предоставено на лицензирани юридически лица от САЩ. Не е изключено лицензи да бъдат издавани и на юридически лица от други държави, ако те са регулирани от сравними стандарти.
Емитентите могат да бъдат дъщерни дружества на застраховани банки или небанкови дружества, получили специален федерален лиценз от Службата за контрол на валутата (OCC).
Емитентите с над 10 милиарда долара в стейбълкойни подлежат на федерален надзор. По-малките емитенти могат да изберат да бъдат регулирани на щатско ниво, при условие че местните закони бъдат счетени за „съществено сходни“ с федералните разпоредби от специален комитет.
Наблюдателите отбелязват, че в допълнение към Закона GENIUS, в Конгреса се подготвят още два закона за криптовалутите: Законът CLARITY и Законът Anti-CBDC .
Законът Anti-CBDC е Закон, забраняващ емитирането или тестването на цифрова валута на централната банка (CBDC) без одобрението на Конгреса. Бих искал да отбележа, че преди година, в разгара на президентската предизборна кампания, всички кандидати за най-високия държавен пост заявиха, че няма да позволят разработването и емитирането на цифров долар от Федералния резерв на САЩ.
И Тръмп е заявявал това многократно, наричайки цифровия долар на Фед посегателство върху правата и свободите на американските граждани. В момента законопроектът е одобрен в Камарата на представителите, но за да влезе в сила, Законът против CBDC трябва да бъде гласуван и в Сената. Очаква се законът да бъде приет до края на лятото.
Законът CLARITY. Пълното му наименование е Digital Asset Market Clarity Act (Закон за прозрачност на регулирането на пазара на цифрови активи), „Закон за прозрачност на регулирането на пазара на цифрови активи“. Документът определя ясна рамка за регулиране на пазара на цифрови активи, включително доларовите стейбълкойни.
Предвиждат се задължителни изисквания за публично разкриване на информация от емитентите на цифрови активи. Законът CLARITY определя областите на отговорност на федералните агенции. Комисията по ценни книжа и борси на САЩ (SEC) отговаря за инвестиционните договори и токените, ако те са еквивалентни на ценни книжа.
Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) съответно регулира децентрализираните токени и цифрови стоки (децентрализираният финансов сектор – DeFi ).
Законът CLARITY получи подкрепа и в долната камара на Конгреса на САЩ; очаква се през август той успешно да премине горната камара и да стане закон.
И така, обещанията на Тръмп да направи Америка „крипто столица“ на света постепенно започват да се сбъдват. Редица експерти смятат, че приемането на Закона GENIUS трябва да се класифицира не като поредна финансова маневра от екипа на Тръмп, а като начало на финансова революция. Като начало на радикално преструктуриране на финансовата система на САЩ.
Някои наблюдатели свързват приемането на Закона GENIUS с борбата на Доналд Тръмп срещу Федералния резерв. По време на първия си мандат Тръмп се опита да принуди Федералния резерв на САЩ да понижи основния лихвен процент. Но всички опити на Тръмп бяха напразни. Сега Тръмп се бори срещу ръководителя на Федералния резерв на САЩ Джером Пауъл, но също без особен успех.
Вярно е, че Тръмп успя да „захапе“ Федералния резерв по някои въпроси. По-специално, да спре работата по дигиталния долар. Ако Конгресът на САЩ приеме Закона Anti-CBDC през август , тогава Тръмп ще има пълна победа в тази област. Но досега няма успех по отношение на основния лихвен процент и паричната политика. И затова някои наблюдатели смятат Закона GENIUS за първата стъпка на Тръмп в лишаването на Федералния резерв на САЩ от монопола му върху паричната емисия.
Доларовата продукция на машината на Федералния резерв на САЩ, както твърдят поддръжниците на Закона GENIUS , ще бъде допълнена от доларови стейбълкойни, емитирани от частни банки и компании. А търсенето на доларови стейбълкойни косвено ще засили позицията на официалния долар на Федералния резерв на САЩ, както и ще създаде допълнително търсене на ценни книжа на САЩ.
Но критиците на Закона GENIUS са сигурни, че ще има постепенна замяна на долара на Федералния резерв на САЩ с доларови стейбълкойни. Въпреки че въпросният закон изисква емисията на доларови стейбълкойни да бъде обезпечена със 100 процента долари на Федералния резерв на САЩ, всички трезвомислещи експерти разбират, че за всеки долар на Федералния резерв на САЩ ще бъдат емитирани повече доларови стейбълкойни. Съотношението може да бъде 2:1. Или може би дори 3:1. Или 10:1.
Достатъчно е да си припомним историята на търговските банки. На които първоначално е било позволено да отпускат заеми в размер, ненадвишаващ размера на официалните пари в депозитните сметки. Заемите от търговските банки също са пари.
И така постепенно обемите на кредитните пари, емитирани от търговските банки, стават много по-големи от обемите на официалните пари, емитирани от централните банки. В учебниците по икономика това се нарича непълно или частично покритие на пасивите на търговските банки.
През 20-ти век банките в почти всички страни по света лобират за закони, легализиращи непълното покритие на пасивите на депозитните и кредитните институции. Банките започват да правят пари от нищото. Вярно е, че едновременно с това периодично се случват банкови фалити и банкови кризи. Както и грабежи на вложителити. Всичко това може да се случи отново. Но сега доларовите стейбълкойни ще се превърнат в инструмент за обогатяване на едни и ограбване на други.
Или може би това е било първоначалното намерение на инициаторите на GENIUS Act ? Може би „собствениците на парите“ искат да преминат от традиционни доларови активи към тези доларови стейбълкойни? Но стейбълкойните са само междинно звено за тях. След това те ще основат активите си на нещо солидно и надеждно – злато, земя, петрол, фабрики.
Като част от този план, официалният щатски долар ще започне бързо да се обезценява. А това е, от което се нуждаят Тръмп и екипът му. В крайна сметка ще има обезценяване на националния дълг на САЩ, който, както отбелязах по-горе, достигна нивото от 37 трилиона долара.
АНАЛИЗИ
САЩ се оказаха неподготвени за съвременна война. Авантюрата с Иран бе грешка на безразсъдния Тръмп
The New York Times: САЩ се оказаха неподготвени за съвременна война. Авантюрата с Иран бе грешка на безразсъдния Тръмп.
САЩ харчат около 1 трилион долара годишно за въоръжените си сили, повече от 100 пъти повече от това, което харчи Иран. Следователно войната на Вашингтон с Техеран не би трябвало да бъде равностойна битка – поне на хартия. Но реалността се оказа различна.
Както The New York Times отбеляза в редакционна статия, САЩ разполагат с далеч по-мощни военновъздушни сили и флот, както и с усъвършенствана оръжейна технология, за която иранските генерали могат само да мечтаят. В началото на конфликта неравностойните възможности на страните бяха ясно очевидни, но сега борбата изглежда различно.

„Иран пое контрол над Ормузкия проток и неговите ракети и дронове продължават да заплашват съюзниците на Америка в региона.“ Докато президентът Тръмп изглежда нетърпелив да постигне договорено прекратяване на огъня, иранските лидери не го желаят. По някакъв начин по-слабата страна се е оказала в по-силна преговорна позиция. Тази реалност разкрива уязвимостта на американския начин на водене на война. „Тактическият успех не донесе победа“, отбелязва статията.
Авторите посочват безразсъдството на Тръмп при воденето на война като една от причините за тази ситуация. Но проблемът е още по-сериозен: Съединените щати не бяха подготвени за съвременна война.
„Американската икономика няма индустриален капацитет да произвежда достатъчно оръжия и оборудване, за да задоволи нуждите си. И страната се опитва да реши тези проблеми чрез склеротично правителство и консолидирана отбранителна индустрия, която се съпротивлява на промените“, подчертава изданието.

Войната в Иран е неразумен ход, пишат авторите. Но тя предостави някои ценни уроци.
В колонката се твърди, че американската армия се нуждае от реформа. Първо, Съединените щати трябва да инвестират в технологии за борба с дронове, подобни на тези, разработени от Украйна. Липсата на такива технологии беше една от причините американските кораби да не успеят да предотвратят блокирането на Ормузкия проток.
Второ, Вашингтон се нуждае от повече щурмови дронове и еднократни безпилотни лодки. Опитът от войната в Украйна показа, че акцентът е върху масово произвежданите дронове, но Пентагонът продължава да инвестира в по-сложно оборудване.

Трето, Съединените щати се нуждаят от по-голям производствен капацитет, който е и по-гъвкав. Доскоро само един завод произвеждаше всички ракети Tomahawk. Произвеждаха се ракети-прехващачи за ракетната система “Петропавловск-Камчатски”. Има постоянен недостиг, подчертава изданието.
„Конгресът трябва да приеме закони, които ще помогнат на частния сектор да увеличи производствения капацитет. Пентагонът, от своя страна, трябва да спре да купува толкова много оръжия само от пет основни производители и да започне да залага на динамични технологични компании, които могат бързо да се адаптират“, пише вестникът.
В крайна сметка САЩ трябва да работят с други страни. Вашингтон трябва да си партнира с „демократични държави със сходно мислене“, за да е в крак с разширяването на Китай – както икономическо, така и военно.
„Войната в Иран се превърна в еталон за всяка страна, която иска да се конфронтира със САЩ в бъдеще, особено за Русия и Северна Корея. За Китай – страната с най-голям потенциал за противодействие на американската военна мощ – тази война потвърждава правилността на курса му за разработване на нови форми на война, като дронове, кибероръжия и космическа мощ“, добавят авторите.

Администрацията на Тръмп предприе някои положителни стъпки към реформа в отбраната – някои изпълнители бяха принудени да увеличат производството на ракети, а министърът на армията Даниел Дрискол започна да отменя остарели и неефективни програми. Но разрушителният и хаотичен подход на Тръмп подкопа голяма част от този напредък, твърдят колумнистите.
Конфликтът в Близкия изток в крайна сметка накара Конгреса, администрацията на Тръмп и Пентагона да видят военните недостатъци на Америка. Но лошата новина е, че противниците на Америка също ги виждат. Вашингтон сега трябва да спре да говори за реформиране на въоръжените си сили, а да го направи. В противен случай съществува риск разочарованието от войната с Иран да се превърне в предвестник на нещо много по-лошо, заключава изданието.
Висш американски генерал призна, че Русия подкрепя Иран във войната. По време на изслушване в Конгреса, председателят на Обединения комитет на началник-щабовете генерал Дан Кейн заяви, че Русия предприема „определени действия“, за да помогне на Иран.
Междувременно САЩ обмислят нови планове за военни действия срещу Иран. Axios, позовавайки се на източници, съобщава, че един от сценариите е базиран на завземане на част от Ормузкия проток, за да се отвори за търговско корабоплаване.
АНАЛИЗИ
🔴 НОВАТА РАЯ НАЗАРЯН ИЛИ СТАРИЯТ МОДЕЛ С НОВО ЛИЦЕ
🔴 НОВАТА РАЯ НАЗАРЯН ИЛИ СТАРИЯТ МОДЕЛ С НОВО ЛИЦЕ: КОЙ ВСЪЩНОСТ ЩЕ СЕДНЕ В ПРЕДСЕДАТЕЛСКИЯ СТОЛ НА БЪЛГАРСКИЯ ПАРЛАМЕНТ?
🧾 Административното изкуство на бездействието: как всяка криза се превръща в „процедура“ патент на управленското светило г-жа Доцова!
🏛️ Моделът, при който се управлява и оцелява: възходът на хората, които знаят… мълчат и прикриват, като знак за кариерно развитие!
В българската държава има един специфичен тип кадри – те не създават проблемите, те просто винаги са там, когато проблемите се случват.
И още по-важно – остават там и след това. Те винаги идват от някой партийна мая, в случая от червената номенклатура на потомствени партийци , минали през закалката на местната власт, в някое китно градче, като местен деребей и после трайно отседнал в бизнес схемите на червените барони.
Г-жа Доцова е учебник по този тип оцеляване. От местната власт, през областната орбита, до най-тихите, но най-влиятелни коридори на МОСВ – кариера, която не се гради с позиции, а с присъствие. Постоянно, търпеливо, незабележимо присъствие. Скучно описание, но сега развива кариера на активен политик – Михаела Доцова е юрист с докторска степен по административно право и процес и дългогодишен кадър в Министерството на околната среда и водите, където се утвърждава като част от вътрешния административен гръбнак на институцията. Кариерата ѝ преминава през ключови позиции като директор на дирекция „Правна“ и началник на политически кабинет, което я поставя в пресечната точка между политическите решения и административното им оформяне. Тя не е типичният публичен политик, а по-скоро представител на онзи устойчив слой от системата, който остава, независимо от смените на властта.
Поведението ѝ, съдейки по публичните ѝ изяви, е силно институционализирано – говори в категории като „обстоятелства“, „процедури“, „необходимост от изясняване“, избягва крайни оценки и пряка отговорност, като предпочита да поставя всяко решение в рамка на процес и формална обоснованост . Това я позиционира не като човек на острите действия, а като фигура, която структурира, забавя или канализира решенията през административния механизъм на административния нихилизъм, има проблем има и съответната процедура да го размие, провлачи и удави в парграфи.
Като типаж тя олицетворява добре познатия модел на системен администратор – не толкова лице на политиката, колкото неин вътрешен оператор. Присъствието ѝ в различни роли вътре в министерството подсказва устойчивост и адаптивност, а професионалният ѝ профил е свързан повече с контрола върху формата на решенията, отколкото с тяхното съдържание. В този смисъл тя може да бъде разчетена като човек, който не задава посоката, а гарантира, че избраната посока ще бъде облечена в правилната правна и процедурна рамка.
В държава, в която водата е мътна, сметищата са безкрайни, а пречиствателните станции съществуват повече по документи, отколкото в реалността – най-ценният кадър не е този, който решава проблеми. А този, който знае за тях… и не пречи.
Юрист по административно право – специалност, която в български условия звучи почти като гаранция: че всяко бездействие ще бъде облечено в процедура, всяка липса на контрол – в компетентност, а всяка отговорност – в нечия друга папка.
Това е поколението чиновници, които не влизат в новините, но стоят зад всяка новина. Не подписват скандалите – те ги придружават с мотиви. Ако някой се пита откъде идва това съвършено усещане за принадлежност към властта – отговорът не е в автобиографията, а в биографията по наследство.
В България кариерата рядко започва от нулата – тя започва от масата, на която вече е седяло семейството, това на кмет на Берковица за два мандата, после таткото се е присламчил към червения бизнес покровителстван от офицери с икономически лостове на ДС, та до властовите опори на активисти на Доган и Пеевски.
От малките градове, където властта не се сменя, а се предава; от онези къщи за гости построени уж за развитие на местния туризъм, които с времето престават да бъдат „гости“ и започват да приличат повече на семейни крепости със собствен комфорт и собствена тишина в уюта на басейн и борова гора. А после идва голямата сцена – столицата, министерството, коридорите, в които вече не си просто човек, а част от един по-голям, устойчив модел. Модел, който не вдига шум, не влиза в конфликт, не се конфронтира – той просто намира своя тих пристан там, където властта не се обяснява, а се разбира без думи.
И някъде в този разказ за „процедури“ и „обстоятелства“ винаги стои един друг, по-тих сюжет – онзи за произхода. За местната власт, която не просто управлява, а възпитава наследници. За онези къщи за гости, които по документи приемат туристи, а в реалността приютяват удобството на една вече уредена биография – с двор, с тишина, с басейн и с усещането, че държавата не е нещо външно, а нещо свое. Оттам нататък преходът е плавен – от локалния комфорт към националните коридори, от семейния модел към институционалния. И когато стигнеш до върха, вече не ти трябва да доказваш нищо – достатъчно е да не пречиш. Да разбираш без да питаш, да съгласуваш без да спориш и да намираш онзи тих пристан, в който властта не се заявява, а просто се упражнява.
И когато днес същият този модел тихо се придвижва към върха на държавата, не става дума за изненада. Става дума за логика.
Защото в България не се издигат тези, които се борят със системата.
Издигат се тези, които са доказали, че могат да живеят с нея и държавната корупция. Сега дилемата ще бъде ТЯ или вече школуван министър-председател ГЪЛАБ да седнат в затопления от блондинката на ПЕЕВСКИ и БОРИСОВ стол на ПРЕДСЕДАТЕЛ НА БЪЛГАРСКИЯ ПАРЛАМЕНТ.
АНАЛИЗИ
Решението на Тръмп за война срещу Иран е катастрофална грешка, водеща до крах на световната икономика.
Стиглиц: Решението на Тръмп за война срещу Иран е катастрофална грешка, водеща до крах на световната икономика.
Нобеловият лауреат предупреждава за дългосрочни икономически щети и риск от глобална криза.
Нобеловият лауреат Джоузеф Е. Стиглиц отправи остро предупреждение за последствията от решението на Доналд Тръмп да започне война срещу Иран. Според него това е „катастрофална грешка“, която може да разклати световната икономика.

Стиглиц подчертава, че конфликтът връща Съединените щати във военна спирала в Близкия изток. Той предупреждава, че колкото по-дълго продължи войната, толкова по-сериозни ще бъдат щетите. Дори при бърз край, последствията ще се усещат години.
Според икономиста, веригите за доставки ще бъдат сериозно нарушени. Възстановяването на производството на нефт и газ ще отнеме дълго време. Това ще доведе до нестабилност на енергийните пазари и ръст на цените.
Стиглиц посочва, че икономическите щети се засилват и от търговската политика на администрацията. Митата допълнително подхранват инфлацията. В резултат централните банки може да бъдат принудени да повишат лихвите.
Това би забавило икономическия растеж и би натоварило кредитния сектор. Очаква се и влошаване на пазара на жилища. По-високите лихви ще ограничат достъпа до финансиране за домакинствата.
Според Стиглиц, икономическото възстановяване след Covid-19 е поставено под риск. Новият конфликт може да заличи постигнатия напредък. Това увеличава несигурността както за бизнеса, така и за потребителите.

Американците ще усетят директно ефекта чрез по-високи цени на горивата. В същото време петролните компании могат да реализират значителни печалби. Това задълбочава социалното неравенство.
Стиглиц заключава, че подобни решения подкопават глобалната стабилност. Според него се руши мирът, установен след Втората световна война. Войната с Иран остава ключов риск за световната икономика.
